看电话那头樊红阳越来越粗的呼吸声，张益达知道他是害怕和紧张。

张益达停顿了一下，想了想，算了，还是都说出来吧！

说出来了，看老樊怎么抉择吧！

于是接着说道：

“如果风险缓释的期限比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。

举个简单的例子。从平台方的角度来理解，就是你借了一笔钱，约定好今天要还，可是你下周才发工资，这就产生了期限错配。

怎么办呢？如果财务状况良好，完全可以依靠自身储备资金来缓解还款压力，那么也最多算是短暂的财务危机而已；

可是，如果平台没钱，还不了呢？据我了解，有部分平台就会将爪子伸向新的投资者，发布新标来募集资金，再用募集的资金去偿还已到期项目的待还本息。

一旦这种模式不能及时依靠正向资金流来解决，就会形成长期滚雪球模式，即“庞氏骗局”。

而资金池呢？

一般都是通过第三方支付的通道，让投资人充值到平台账户上。那么投资人充值的这些钱，平台是可以碰到的。

投资标的的时候，投资人充值资金，投中标的，然后平台将资金划转至借款人的账户。

其中投资人和借款人之间是没有直接的转账记录的，这里的资金流向是严重不透明的。

资金池容易促使平台挪用资金弥补坏账，也容易形成庞氏骗局。

但是，并不是弄资金池就一定会有上面的事发生。其中主要的还是要看平台人的职业道德。

如果搞资金池，老老实实拿去放款，不做任何挪用，问题也不是很大的。

总之，拆标也好，期限错配也罢，乃至搞资金池。最大的问题还是在于平台运营管理者，只要咱们能把控住本心，做到不伸手，不挪用，那就不会形成庞氏骗局和崩盘。”

樊红阳开口说道：

“这些我都理解，银行和信托也都有资金池和期限错配，只是要做好风险管理以及备足风险备用金，那风险就不会发生。或者发生了也能补救。

这就是一个击鼓传花的游戏。不断地用新增短期理财来还旧，只要资金链不断，风险就不暴露。

最大的核心还是需要源源不断的投资人加入进来，加大投资。

但是一旦某天投资人减少了，流入资金减少了，风险敞口就会暴露出来。

这个怎么补救喃？

我们必须防范于未然，提前想好对策。”

张益达想了想，以前世经验来看，P2P行业就是一个典型的“只认结果，不论过程”的红利型行业。

只要你风险管理得当，风险不暴露出来，最后成功上岸你就是好企业。

或者风险暴露了，有钱来买单，有钱给投资人兑付，你就是好企业。

除了借款人违约的情况，最大的风险就是运营风险。

各种花式运营，各种骚操作，很多企业就是这样把自己玩死的。

自己重活一世，选择了这个行业，不就是想干一番事业出来吗？于是，把心一横道：

“你只管放心大胆去运营，要是出了风险，我拿我个人所有财产来兜底。

我在锐向的股份价值10个亿，就是贱价出手也能卖出三五个亿。

在益民财富待收三五个亿以前，我们都是安全的。

我个人愿意签署无限连带责任担保，出了问题，我卖股份给投资人兑付。”

樊红阳对张益达的决心有些吃惊，同时也佩服他的担当，跟随这样的老板和合伙人，自己也不能太瞻前顾后，畏首畏尾了！

于是豪情万丈道：

“那行，张总你既然下定了决心这么搞，那我老樊也愿意陪你疯狂一把。

平台资金运营这一块，我尽我最大努力去做，尽量控制住风险。

要是真顶不住了，还是得靠张总你出手了。”

张益达又接着道：

“现阶段这么搞是迫于形势，大家都在野蛮生长，你非要老老实实，按部就班的发展那只有死路一条。

非常时期，行非常之策。

待过上一两年，平台运营稳健以后，还是得把这些隐患一一清除掉。终究不是长久之计。”

听到此言，樊红阳不禁对张益达保持的清醒头脑感到钦佩。

做金融的，永远要对风险保持敬畏之心。

张益达点了支烟，回想起了很多往事。

对于P2P他是又爱又恨，爱是享受了行业红利挣了钱，恨则是行业太缺乏监管了，太多心怀不轨之人进入这个行业。

最后就是，劣币驱逐良币。老老实实发展是干不过挪用投资人的钱去投放广告或者扩大企业规模的人的。

当然，搞自融，搞挪用的人大部分最后也吃了牢饭。

成功上岸者寥寥无几。基本上只有那十几家在纽交所，纳斯达克，港交所上市的才能生存下来。

其他的中小平台，老老实实发展的，想做个小而美的，全部都要被各种高昂的成本给慢慢拖死。

深吐了口烟圈，张益达叹了口气。

团购的“百团大战”，直播业的“千播大战”也都是绞肉场，胜者寥寥无几。

P2P平台累计五六千家，最后能活下来的估计不超过50家。

其他行业创业失败了，还有卷土重来的机会。

而互联网金融创业，那是堵上个人全部身家，还有个人信用的一场梭哈。

输了的话个人财务破产，信用破产，有的还有牢狱之灾。

张益达不想输，不敢输，掌握未来六年监管趋势以及行业发展趋势的他，也认为自己不会输。

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